"호텔신라, 하반기에도 매출 성장세 기대"-신한금융투자

최근 주가 상승 반전⋯3분기 영업이익도 15.3% 증가 예상

신한금융투자는 10일 호텔신라에 대해 하반기에도 매출 성장세가 기대된다며 투자의견 '매수', 목표주가 12만5000원을 각각 유지했다.

신한금융투자에 따르면 올해 하반기 호텔신라의 국내 시내 면세점 매출 성장률은 전년 동기 대비 26% 증가할 것으로 전망된다. 기존 추정 성장률 20% 대비 높아졌다.

성준원 신한금융투자 연구원은 "시내점의 7월과 8월 매출 성장률은 이미 기존 예상을 넘어서고 있는 가운데 6월 중순부터 8월 중순까지 미·중 무역분쟁, 중국 위안화 이슈, 보따리상 규제 이슈 등으로 주가는 크게 하락했었다"며 "하지만, 예상을 넘어서는 매출 성장률로 주가도 최근에는 반등세를 보이고 있다"고 진단했다.

이와 함께 성 연구원은 3분기 호텔신라의 영업이익도 15.3% 증가한 784억원을 기록할 것으로 내다봤다. 특히, 주가의 상승 반전, 매출 성장세 지속 등을 감안, '매수' 의견을 유지한다는 분석이다.

그는 "국내 시내점 영업이익은 725억원으로 예상된다"며 "사업부별 영업이익은 국내 면세점(공항+시내) 682억원, 싱가포르 공항 -12억원, 홍콩 공항 7억원, 호텔 68억원, 생활레저 39억원 등으로 추정했다"고 설명했다.

이어 "목표주가는 올해 연결 주당순이익(EPS)에 타깃 주가수익비율(PER) 25배를 적용했다"며 "주가는 실적 우려감 및 노이즈를 충분히 반영한 저점 확인 후 상승 반전, 시장 우려를 넘어서는 20%대 이상의 매출 성장세 지속, 높은 수준의 영업이익 절대 값 유지 등으로‘매수’의견을 유지한다"고 제언했다.